Contrato a termo de moedas: veja como se proteger com o NDF

Tempo de leitura: 5 minutos

O NDF (Non Deliverable Forward) se trata de um contrato a termo de moedas, negociada em mercado de balcão. É uma ferramenta de Hedge Cambial utilizada para fixar preços a serem pagos futuramente em acordos de compras.

Sabemos que a economia mundial, de uma maneira geral, é instável, mesmo com todas as previsões e especulações que costumam ser feitas antecipadamente. Exatamente por conta dessas oscilações, por vezes é necessário ter alguma garantia na hora de tomar decisões e evitar péssimas surpresas.

E o NDF entra como uma forma de prevenção dessas oscilações, sendo usadas por grandes empresas importadoras ou exportadoras.

Mas o que é o mercado de balcão?

É o local onde acontece a negociação do NDF.

Quando falamos de mercado, economia, investimento, pensamos logo em bolsa de valores, que é um ambiente conhecido onde títulos e ações são negociados, comprados e vendidos.

Porém, existe também outro ambiente econômico denominado mercado de balcão. Que diferente da bolsa não possui um local específico para negociações. E é nele que ocorre a negociação do NDF.

Dentro desse ambiente está inserido o mercado de balcão organizado e o mercado de balcão não organizado. Resumindo as diferenças entre eles com duas características, no primeiro as negociações podem ser feitas através de uma instituição financeira, já na segunda elas podem ser feita de forma direta entre comprador e vendedor.

 
 

O que é o NDF?

É um contrato a termo de moedas utilizado quando se deseja garantir uma compra ou venda de algo no futuro. Acontece quando alguém firma o compromisso de compra, porém não paga o valor no mesmo momento.

De certa forma é semelhante a um cartão de crédito, ou cheque. Você fez o compromisso, garantiu o produto mas ainda não efetuou o pagamento.

Por exemplo, uma pessoa possui uma mercadoria e deseja vender a um comprador, que já está interessado, mas somente daqui a 3 meses. Neste caso, o valor deste produto depois desse período pode não ser o mesmo.

Com isso as duas partes interessadas fazem antes um compromisso que irá ser utilizado para determinar o valor a ser pago, e fazendo um acordo documentado, o NDF.

Esse contrato irá assegurar que a mercadoria não seja vendida a uma outra pessoa, ao mesmo tempo que garante que o comprador irá pagar.

Mesmo que a ação esteja super valorizada, e custe bem mais que o valor atual, o valor que foi combinado para ser pago será mantido.

Um exemplo aplicado deste contrato a termo de moedas:

Vamos a um exemplo mais consistente.

Uma importadora brasileira deseja comprar mercadorias no valor de US$100.000,00 daqui a dois meses. E o valor do dólar no momento é de R$3,00, porém não se sabe quanto estará após esses 60 dias.

Com isso, o importador resolve fazer um NDF fixando o valor da compra considerando, por exemplo, o dólar a R$3,15. Com isso, ele se pode se preparar para fazer o pagamento evitando grandes surpresas, ao mesmo tempo que assume o pagamento desse valor mesmo que o valor do dólar esteja menor.

Uma fórmula utilizada para entender esse processo é:

US$ Valor da Mercadoria em dólar x (R$ Valor do dólar depois do prazo – R$ Valor do dólar do acordo) = R$ Valor do ajuste em real.

Vamos dividir o exemplo em dois possíveis casos:

  • Dólar a R$3,30

Valor da mercadoria após o prazo: R$330.000,00

Valor da mercadoria dentro do acordo: R$315.000,00

Resultado: O pagante irá pagar o valor integral e receberá R$15,000 de volta.

  • Dólar a R$2,95

Valor da mercadoria após o prazo: R$295.000,00

Valor da mercadoria dentro do acordo: R$315.000,00

Resultado: O pagante deverá R$ 20.000,00.

 

Desafios no Controle das operações de NDF nas empresas de Comércio Exterior

Diante do cenário de constante instabilidade econômica, cada vez mais as tradings têm recorrido aos contratos NDF, de forma a garantir certa segurança financeira em suas operações.

Porém a grande quantidade de operações envolvidas torna o controle de tudo que comentamos anteriormente bem complexo, visto que não teremos o controle de apenas uma operação, e sim de várias operações com vários contratos distintos e valores distintos.

Para manter tudo isso bem alinhado dentro do setor financeiro das empresas, é ideia o uso de uma ferramenta que permita tal controle, sendo que o Conexos cloud tem a capacidade de executar este controle, pois mantém o registro de cada contrato, com seus respectivos valores, permitindo controlar os prazos de vencimento e pagamento e além disso gerar os lançamentos de ajuste e fechamentos de câmbio atrelados as operações.

Os ajuste de valores do contrato a termo de moedas NDF tanto a maior quanto a menor podem ser feitos pelo sistema tomando como base configurações de lançamento automatizadas, e ao final deste processo ainda existem as contabilizações, que também serão geradas de forma automática devido a forma integrada de operação do sistema.